Inflación en México cae a 3.51% en julio y marca su nivel más bajo desde 2020

La moderación de precios refuerza la expectativa de que Banxico adopte una postura más cautelosa en futuros recortes a la tasa de interés, pese a que la inflación subyacente sigue por encima del objetivo.

La inflación general en México continuó con su tendencia a la baja durante julio, sorprendiendo positivamente al ubicarse en 3.51% a tasa anual, su nivel más bajo desde diciembre de 2020, de acuerdo con cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Este resultado representa una desaceleración de 2.06 puntos porcentuales respecto a julio de 2024, cuando se situaba en 5.57%, y se posiciona ligeramente por debajo de las proyecciones del mercado, que anticipaban una lectura de 3.53%.

La moderación de los precios refuerza el panorama de una desaceleración sostenida, aunque la inflación subyacente —indicador que excluye bienes y servicios con alta volatilidad y es clave para analizar las presiones estructurales de precios— cerró en 4.23%, una reducción marginal frente al 4.24% de junio, pero aún por encima de la meta de 3% del Banco de México.

Este escenario ocurre en un contexto en el que la Junta de Gobierno de Banxico anunciará más tarde su decisión de política monetaria. En su último movimiento, el banco central redujo la tasa de interés de referencia en 50 puntos base, aunque la votación no fue unánime, con el subgobernador Jonathan Heath abogando por mantenerla sin cambios.

De acuerdo con la minuta de ese encuentro, los miembros que apoyaron el recorte señalaron que, de continuar la desaceleración inflacionaria y la débil dinámica económica, podría ser prudente aplicar ajustes más graduales en lo sucesivo.

Desde inicios de 2024, el Banco de México ha reducido su tasa clave en 325 puntos base, tras llevarla a un máximo histórico de 11.25% para contener las presiones inflacionarias. El nuevo entorno de precios moderados abre la puerta a nuevas decisiones, aunque con un tono más conservador.

Fuente: Reuters